万腾Vatee 2025.7.17每日市场分析报告

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o 特朗普拟解雇鲍威尔的消息致美国股债汇三杀，黄金暴涨，特朗普否认后市场随即回稳。特朗普支持率降至与其任内最低水平持平。

o 美联储褐皮书：自五月底至七月初，经济活动略有增长。经济前景偏中性至略偏悲观，只有两个地区预期经济活动将增长，其他地区则预计经济活动将持平或略有减弱。

2、全球市场动态

o 美国2年期与10年期国债收益率曲线趋陡，利差扩大至60个基点；为今年四月以来最大利差。交易员增加对美联储降息的押注。

o 加拿大将收紧对部分外国国家的钢铁配额，非自由贸易协定国家钢铁产品的关税配额水平从2024年的100%降低至50%，超过这些水平的进口将征收50%的关税。

o 加密货币相关法案在美国众议院清除程序障碍，特朗普干预奏效。以太坊站上3400美元/枚，日内涨8.32%。

3、地缘与风险事件

o 以色列空军周三空袭叙利亚大马士革的军事总部入口，并打击叙南部区域，称旨在迫使叙利亚政府从宗派冲突地区撤军、保护德鲁兹少数族群。以防长卡茨警告若不撤军将升级行动。叙利亚新政府正力图全国稳定，各方批评以色列干预破坏和平。德鲁兹领袖则支持以方采取强硬手段以挫败南部暴力势力，地区局势明显升级。

o 叙利亚内政部门16日宣布与苏韦达省达成14条停火协议，要求立即停止军事行动，并由叙政权与苏韦达代表组建联合委员会监督落实。协议确认苏韦达全面纳入叙政权管理、恢复国家机构运作，并在苏韦达市及周边设立安全检查站，巩固对该地区的主权和秩序。

二、行情回顾与分析

1、黄金（XAUUSD）

截至7月16日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为950.79吨，较上一个交易日增加3.15吨。7月16日现货黄金早盘震荡偏弱，整体围绕3330–3342美元区间小幅波动，未能突破3342美元/盎司前阻力位开始下行，最低触及3319.79美元/盎司。美盘时段受特朗普解雇鲍威尔闹剧影响，金价快速拉升突破3356美元/盎司关口，最高冲至3377.48美元/盎司一线，随后回落至3345–3350美元横盘整理。收于3347.67，涨23.45美元或0.71%。

基本面消息方面，周三金市受到多重因素扰动。美国总统特朗普被爆料考虑解雇美联储主席鲍威尔，引发市场短线避险情绪，但其后特朗普否认计划，称对美联储改革有担忧但暂无解雇安排，金价涨幅收窄。此外，白宫国家经济委员会主任哈塞特成为下任美联储主席热门人选。国际局势方面，以色列空袭叙利亚大马士革军事总部，加剧中东紧张局势。贸易层面，特朗普表示将向150多个国家发出10%-15%统一税率的关税函，美国对欧盟等贸易摩擦升级风险升温。经济数据方面，美国6月PPI环比持平，低于预期，为金价提供一定支撑。

受此影响，黄金大幅拉升至3354美元/盎司附近，日内最高涨幅达1.6%，收盘涨约1%，白银、铂金、钯金同步走强。市场一度强烈押注美联储提前降息、美元走弱，金融市场陷入短线恐慌，但特朗普否认消息后部分情绪平复。华尔街高层普遍警告，美联储独立性若遭削弱，将冲击市场信心、推高长期利率、引发资本外流，带来系统性风险。

市场情绪方面，投资者情绪波动明显，对特朗普政策和人事动向高度敏感，地缘局势升级带来额外避险需求。部分机构认为美联储独立性受到挑战或带来长期金融市场不安，而贸易摩擦和中东局势也使市场维持谨慎偏多心态。短线交易主导波动，押注美债收益率曲线变陡、美元承压、黄金和贵金属受益，整体避险需求升温，但随时受政策表态和地缘新闻牵动，波动性明显上升。

技术特征上，黄金日内冲高回落，盘中一度突破3365美元重要关口，但未能有效站稳。MACD短线上行动能放缓，有回调迹象；RSI指标一度进入超买区后回落至中性偏强区域，显示短线修正压力上升；短期均线多头排列，但需要巩固3345–3350美元支撑，若守稳有望再测高点。整体维持震荡偏强格局，但需防范消息面引发的急涨急跌。

重点数据关注：美国至7月12日当周初请失业金人数（重要）、美国6月零售销售月率（重要）、美国7月费城联储制造业指数、美国6月进口物价指数月率。

重要事件关注：无。

当日目标区间：整体来看，黄金短线偏强震荡，关注上方3365–3375美元阻力，下方则需守住3330–3340美元支撑区间。

2、原油（XTIUSD）

近期国际油价承压下行，美原油交投在65.42美元/桶附近，布伦特收报68.52美元/桶，WTI收报66.38美元/桶。宏观方面，美国贸易政策和全球经济前景成为市场关注焦点。美国总统特朗普威胁自8月起对欧盟商品征收30%关税，欧盟已准备对841亿美元美国商品实施报复，这加剧了全球贸易紧张局势，并引发市场对经济增速放缓、燃料需求受挫的担忧。此外，OPEC月报维持对2025、2026年原油需求增长的乐观预测，预计全球经济将在下半年改善，尤其是中国、印度和巴西的需求复苏对油市形成部分支撑，但OPEC+的增产计划以及高企的全球库存仍是潜在利空。

美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国原油库存减少390万桶，好于预期，但汽油和馏分油库存却大幅增加，分别上升340万桶和420万桶，远超市场预期，这反映出炼厂高开工率下成品油供应充裕，而汽油日均供应量降至850万桶/日，显示夏季驾车旺季需求未如预期强劲，令市场失望。此外，美国原油前一周库存曾大增710万桶，这使得整体供应面压力依然明显。

市场情绪上，投资者对美国关税政策带来的通胀压力、经济增速放缓及全球需求下修保持高度警惕。尽管OPEC+对需求复苏保持信心，但交易员普遍担忧，高库存叠加产量增加可能令油价承压，尤其在特朗普50天内对俄制裁窗口期和欧盟报复关税的背景下，市场避险情绪升温。整体来看，短期内油价面临需求端与供应端的拉锯，宏观消息主导下，方向感偏弱，后续需密切关注EIA库存细节、贸易谈判进展及全球经济数据变化。

技术特征上，前期原油价格从69美元上方大幅回落，最低触及约65.50美元一线，跌幅明显。之后在低位震荡整理，近两日出现短线企稳迹象，目前回升到66.76美元附近。从K线结构看，下跌段后出现止跌回稳，形成了较为明显的V型反弹雏形。RSI从超卖区间回升，表明空头动能阶段性释放，短线修正需求增加。价格若站稳67美元上方，可能延续至67.50–68美元区域。若回落跌破66美元，则需警惕重测65.50甚至更低支撑。

今日无重点数据关注。

当日目标区间：下方65.50美元附近为短线支撑位，上方短压参考67.00–67.50美元区间。

3、EURUSD

重点数据关注：欧元区6月CPI年率终值、欧元区6月CPI月率终值。

日内看涨，转折点在1.1600。

交易策略: 在1.1600之上，看涨，目标价位为1.1685，然后为1.1720。

备选策略: 在1.1600下，看空，目标价位定在1.1565，然后为1.1530。

技术点评: RSI技术指标在50%中性区域之上。

4、GBPUSD

重点数据关注：英国5月三个月ILO失业率、英国6月失业率、英国6月失业金申请人数。

日内看涨，转折点在1.3385。

交易策略: 在1.3385之上，看涨，目标价位为1.3450，然后为1.3485。

备选策略: 在1.3385下，看空，目标价位定在1.3360，然后为1.3330。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

5、AUDUSD

重点数据关注：澳大利亚6月季调后失业率。

当日策略：通道内逢高做空，注意带好止损。

6、USDJPY

近日美元兑日元（USDJPY）走势受到多重消息驱动。宏观层面，美国总统特朗普被曝考虑撤换美联储主席鲍威尔，但随后否认，这一轮风波一度打击美元信心，但未引发大规模抛售。尽管美国6月CPI略低于预期，但关税推升商品价格，令美联储降息预期降温，同时美国国债收益率大幅上行，吸引资金流入美元。日本方面，7月20日参议院选举带来的政治不确定性、财政压力，以及对加息预期的降温，持续拖累日元。此外，美国拟对日本商品加征关税，令日本出口前景承压。

市场情绪上，投资者普遍认为美日利差将继续扩大，美元兑日元短线维持强势，部分机构看向150–151区域。但需留意日本央行政策变动、选举结果及全球避险情绪带来的回调风险。整体来看，短线偏强震荡，关注美国PPI、FOMC官员讲话及日方政治消息。

重点数据关注：今日无重点数据关注。

当日策略：148.2附近做多，带好止损。

三、 总结和展望

近期全球金融市场剧烈震荡，美国总统特朗普被曝考虑撤换美联储主席鲍威尔，引发短线恐慌，黄金大涨、美股和美元回落，不过随着特朗普否认计划，市场情绪逐步修复。褐皮书显示美国经济活动略增但前景偏弱，利率市场押注美联储降息可能性升温，同时中东局势升级，以色列空袭叙利亚大马士革军事目标、叙政权在苏韦达省达成停火协议，使地缘风险继续提供避险支撑。

黄金受避险和美元波动提振一度冲高至3377美元，收盘回落至3347美元附近，短线维持震荡偏强格局。油价则受美国成品油库存大增、全球需求担忧及OPEC乐观预期博弈影响，在66美元附近整理。汇市方面，美元兑日元受美日利差和日本选举不确定性支撑攀至148.7上方，欧元、英镑对美元小幅走强，澳元承压震荡。

整体看，市场短期情绪对政治和经济消息极为敏感，尤其关注美国通胀、就业、零售数据、美联储官员讲话及全球贸易和地缘局势发展，短线波动风险较高，操作上宜保持灵活、注意风险控制。

风险提示及免责条款

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