万腾Vatee 2025.7.18每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 美国总统特朗普正准备向规模达9万亿美元的美国退休金市场开放加密货币、黄金和私募股权投资，最快将于本周签署行政命令，允许401(k)计划突破传统股票和债券范畴，投资各类另类资产。

o 美联储内部对政策前景分歧明显。库格勒认为维持利率稳定一段时间合适，戴利则表示7月或9月降息时间点并非关键，博斯蒂克认为短期内降息较困难，而沃勒则直接表态支持7月降息25个基点。鲍威尔还就大楼翻新争议回应称并无奢华项目。

2、 全球市场动态

o 美国众议院悉数通过CLARITY、GENIUS在内的三项加密货币法案。

o 美国6月零售销售月率录得0.6%，为今年3月以来新高，高于市场预期的0.1%。

o 泰国计划对90%美国商品免征关税以缓解摩擦，欧盟拟增设对美服务关税和出口管制应对谈判破裂。白宫贸易顾问纳瓦罗批评欧盟增值税是补贴，要求减免增值税、降低关税。巴西总统卢拉也表态将对美国数字公司加强监管与征税，全球贸易摩擦风险升温。

3、 地缘与风险事件

o 叙利亚政权17日发表声明，指责南部苏韦达省部分武装在政府决定撤军、响应美国和阿拉伯国家调解后，仍违反停火协议、对平民实施暴力，破坏和平局势。叙方同时警告以色列不要干涉叙利亚内政，并称撤军意在稳定局势、避免冲突升级，但当地“不法势力”的挑衅行为已对全国稳定构成直接威胁。整体局势仍紧张，地区风险上升。

o 欧洲E3强调，若伊核协议到夏末未取得实质性进展，将重新对伊朗实施联合国制裁。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至7月17日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为948.5吨，较上一个交易日减少2.29吨。7月17日黄金自3347.1美元/盎司开盘后震荡下行，受英国6月失业率、美国6月零售销售月率数据影响最低跌破3310美元关口，美盘时段V型反弹，尾盘收复大部分跌幅。收于3338.85，跌8.817美元或0.26%。

基本面消息方面，美国总统特朗普计划签署行政命令，允许401(k)退休金计划投资加密货币、黄金和私募股权，意在推动另类资产进入主流投资渠道。此外，美国6月零售销售月率强劲增长0.6%，初请失业金人数降至22.1万人，显示消费和就业市场韧性；美联储内部则出现明显分歧，理事沃勒呼吁7月降息25个基点以应对劳动力市场边缘化风险，但库格勒、戴利等官员更倾向观望。与此同时，美联储主席鲍威尔因总部翻修项目遭特朗普盟友指控管理不善，甚至传出国会议员可能提起伪证指控，引发对美联储独立性的关注。

受此影响，美元和美债收益率大幅走高，施压黄金短线大跌至3309美元/盎司附近，但因市场对关税引发的通胀忧虑、美联储独立性争议等风险保持警惕，黄金随后展开强劲反弹，收盘小跌至约3340美元附近。

市场情绪方面，投资者对美国经济短期强劲带来的降息推迟预期表现谨慎，但同时逢低买盘明显，黄金的中长期避险吸引力仍受关注。资金流动显示出短期利空与长期利多因素博弈，市场整体波动性上升。

技术特征上，黄金日内走出深V走势，下方3317–3322美元成为关键支撑区域，上方阻力关注3342–3350美元。MACD动能修正，RSI指标处中性偏强区间，短线偏震荡整理，但若站稳3350美元，有望再度挑战高位；若失守3322美元，需警惕进一步回调压力。整体看，短线震荡偏强格局下，需密切关注美元、美债、关税谈判及美联储政策动向。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：整体来看，黄金短线偏强震荡，关注上方3342–3350美元阻力，下方则需守住3317–3322美元支撑区间。

2、 原油（XTIUSD）

周四国际油价上涨，布伦特收报69.52美元/桶，美国WTI收报67.54美元/桶，涨幅均超过1.4%，主要受伊拉克库尔德斯坦油田连续四日遭无人机袭击影响，当地原油日产量骤减一半至约14–15万桶，凸显地缘风险对全球能源供应链的冲击。美国总统特朗普表态将很快向部分小国发出关税通知，并暗示或与欧盟达成协议，使市场对关税规模及全球经济影响保持高度关注。此外，美国原油库存大降390万桶，远超预期，强化了短期供需偏紧的判断。

市场短线情绪受到地缘局势与库存数据提振，但仍显谨慎，分析师认为三季度油价或围绕65–70美元/桶中枢震荡，需求担忧虽存在，但未必如市场悲观预期般严重。技术面上，油价连续三日小跌后企稳反弹，短线收复67美元上方，显示低位承接力较强，若站稳或有望测试68–70美元阻力区域，下方关注66.8美元支撑，总体维持震荡偏强格局。

今日无重点数据关注。

当日目标区间：67.3以上做多，带好止损。

3、 EURUSD

重点数据关注：德国6月PPI月率、欧元区5月季调后经常帐。

日内看涨，转折点在1.1590。

交易策略: 在1.1590之上，看涨，目标价位为1.1635，然后为1.1655。

备选策略: 在1.1590下，看空，目标价位定在1.1570，然后为1.1555。

技术点评: RSI技术指标呈现继续上升趋势。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

日内看涨，转折点在1.3400。

交易策略: 在1.3400之上，看涨，目标价位为1.3445，然后为1.3465。

备选策略: 在1.3400下，看空，目标价位定在1.3380，然后为1.3360。

技术点评: RSI技术指标上，看涨。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.65以下做多，注意带好止损。

6、 USDJPY

美元在美国经济数据强劲、标普和纳指创新高、市场风险偏好升温的背景下几乎全线上扬，美元/日元维持在148.30–148.70高位附近。日本财务大臣加藤胜信在G20会议上表态，关税并非解决贸易失衡的工具，并提醒需警惕汇市过度波动。此外，日本6月核心CPI同比升至3.4%，略超预期，显示通胀压力仍在，但因面临美日关税谈判僵局、国内经济放缓和参议院选举风险，市场普遍认为日本央行短期内难以加息。日本全国银行协会则警告，若债务扩张失控，日本信用评级面临下调风险，加剧了市场对日本资产的担忧。

在这种背景下，美元/日元受美日利差支撑继续走强，期权到期点位（148.00–148.50附近超20亿美元）形成短线支撑，150关口前卖压明显。技术面看，200日均线149.70是关键阻力，若突破则可能测试150–151区域。短期来看，投资者紧盯美国经济数据、美联储政策和美日贸易谈判进展。整体格局偏多，但接近150一线需警惕短线震荡或口头干预引发的回调。

今日无重点数据关注。

当日策略：148.7附近抓小幅回调，带好止损。

三、 总结和展望

近期全球市场情绪复杂，美国政治、经济和地缘局势主导了主要资产波动。特朗普计划允许401(k)退休金投资加密货币、黄金、私募股权等另类资产，推动金融创新，但也引发监管和风险担忧。美联储内部在降息问题上分歧加大，沃勒主张7月降息25个基点，但库格勒、戴利、博斯蒂克偏向观望。与此同时，美国6月零售销售大超预期、初请失业金人数降至三个月低位，显示消费和就业韧性，推动美元和美债收益率走高，压制黄金一度跌破3310美元，但避险买盘随后涌入令其反弹至3340美元附近。

油市方面，伊拉克库尔德斯坦地区油田接连遭无人机袭击，日产量腰斩推高布伦特与WTI双双涨超1.4%，美国原油库存大降亦提供支撑，但OPEC+增产、全球需求疑虑限制中期上涨空间。外汇市场中，美元/日元维持在148.30–148.70高位，美日利差撑住多头，但接近150关口面临日本当局口头干预风险，尤其在G20会议上日本财长强调反对汇率投机、警惕贸易与债务风险背景下。欧洲、澳洲货币短线有所企稳，但强美元主导格局未改。

展望后市，市场关注焦点包括美联储7月会议、全球贸易谈判、美国关税政策与中东地缘局势，短线波动性维持高位。黄金逢低承接力仍强，但美元、利率和避险需求博弈使其走势震荡偏强；原油可能维持65–70美元/桶区间震荡；美元短期偏强，但临近重要技术和心理位，部分货币对可能出现修正机会，操作上需灵活应对、严格控仓。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。