万腾Vatee 2025.7.21每日市场分析报告

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o 特朗普再提利率应降至1%，称高利率扼杀房地产，但贝森特正劝他勿罢免鲍威尔。沃勒对7月会议立场模糊，仅称私营部门表现逊色，并表态若被提名愿接任主席。古尔斯比关注关税推升通胀，认为未来一年利率有望明显下降。

o 美国国会众议院表决通过2026财年国防拨款法案，总额约8320亿美元。

2、 全球市场动态

o 在比特币暴涨之后，以太坊等加密货币也开始集体大涨。以太坊涨至3760美元/枚上方，为去年12月以来首次。数据显示，7月19至7月20日，加密货币全球共有超7万人爆仓。

o 英媒：伦敦证券交易所集团考虑推出24小时交易。

o 欧盟理事会通过修订案，将天然气储备政策延长两年。

3、 地缘与风险事件

o 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫周日表示，俄罗斯总统普京周日在克里姆林宫接见了伊朗最高领袖高级顾问阿里·拉里贾尼。拉里贾尼就中东局势恶化及伊朗核计划的相关问题作了评估。佩斯科夫指出：“俄方表达了致力于稳定中东地区局势并政治解决伊朗核计划相关问题的公认立场。”

o 日本执政联盟丧失参议院过半数议席，首相石破茂称将继续执政，但或面临不信任投票。据报道，由自民党内最高顾问麻生太郎领导的“麻生派”议员昨晚已紧急召开会议研判局势。据透露，麻生太郎已向身边人士明确表示“不会允许石破茂继续执政”。 在野党立宪民主党党首野田佳彦则称，如果石破茂留任，立宪民主党将考虑对其内阁提出不信任案。

二、 行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至7月18日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为943.62吨，较上一个交易日减少4.88吨。7月18日黄金开盘在10美元区间内小幅震荡走低，最低触及3331.87美元/盎司后反弹，突破并站稳3342阻力位继续上冲，最高触及3361.26美元/盎司。随后回落震荡整理，收于3349.53，涨10.68美元或0.32%。

基本面消息方面，特朗普试图解雇美联储主席鲍威尔引发市场对美联储独立性的深刻担忧，被视作可能摧毁美国抗通胀防线的重大风险。一旦美联储成为白宫工具，通胀预期恐失控，投资者对长期低通胀的信心将动摇，引发通胀螺旋。当前美国劳动力市场仍偏紧，部分美联储官员主张降息（如沃勒），部分则保持观望（如库格勒），分歧明显。与此同时，美元和美债收益率受政策走向、鲍威尔继任人选、关税冲击等多重不确定性影响而剧烈波动。金市在美元走软、避险需求升温下走高，而白银、铂金等贵金属热度持续攀升。伯恩斯坦分析师则预计，到2026年黄金或涨至3700美元/盎司，显著高于市场共识，主要理由是政策主导而非供需主导的黄金定价机制。

受此影响，市场短线展现明显的“鲍威尔对冲”特征：短端美债收益率下行、长端上行，收益率曲线陡峭化；美元回落，金价上涨；股市一度下挫后反弹。资金面呈现避险与博弈并存格局。部分投资者继续布局黄金、白银、通胀挂钩债券、收益率曲线交易等工具，对冲政策与通胀不确定性。

市场情绪方面，投资者对特朗普施压美联储、全球贸易紧张局势、美国财政扩张等因素高度敏感。虽然短期内美联储罢免风波未实质性落地，但已引发通胀预期升温。白银、铂金等品种因金银比修复、实物需求火爆而成为新的资金关注焦点。市场对黄金等贵金属的长期看多情绪正逐步累积。

技术分析上，黄金价格在触及3309美元/盎司附近低点后展开反弹，当前围绕3350美元震荡整理。上方阻力关注3360–3365美元区域，突破后有望挑战3375–3385美元；下方支撑关注3340–3332美元，若跌破则调整压力增大。MACD显示多头动能放缓，RSI处于中性偏强区间，短线或进入整理。整体格局震荡偏强，消息面仍是主导因素。操作上短线适合高抛低吸，留意美元、美债、宏观消息的影响。白银、铂金短期涨势凌厉，需警惕高位震荡或回调风险，但中期看涨情绪尚未消退。

今日无重点数据关注。

今日无重要事件关注。

当日目标区间：区间震荡。上方3360–3362构成日内强阻力区，若突破有望指向更高目标，但短线压力较大。下方3344–3345是当前重要支撑，若失守，可能回测3332甚至3315一带。

2、 原油（XTIUSD）

国际油价近期震荡下行，上周一度因欧盟对俄第18轮制裁、包括银行、能源和军工产业的打击及动态油价上限机制，推动WTI盘中涨逾2%，触及67美元关口，但随后涨幅回吐，WTI最终收跌0.47%至66美元/桶，布伦特收跌0.45%至68.59美元/桶，全周两大指标合约累计跌约2%。

市场情绪受多重因素影响：美国关税政策存在不确定性，特朗普推动即便与欧盟达成协议也征收15–20%关税，甚至考虑10%以上对等关税，这引发对未来美国通胀回升、消费降温、石油需求放缓的担忧。同时，美国6月单户住宅建设降至11个月低位，显示房地产疲软，但7月消费者信心改善、通胀预期下降稍缓解市场悲观情绪。

供应面上，欧盟新制裁强化了对俄罗斯能源出口的打击，市场担心供应收紧，提供油价短期支撑。地缘政治方面，伊朗与欧洲三国同意重启伊核谈判，后续日期待定，也为市场带来额外关注。行业方面，雪佛龙完成对赫斯550亿美元收购，并赢得与埃克森美孚有关圭亚那最大离岸油田的法律战，显示出大型能源企业在全球布局上的竞争升级。

整体来看，油价短线受供应收紧预期支撑，但宏观经济和关税压力、以及美国需求隐忧仍限制上涨空间，后市或维持震荡偏弱，市场关注点聚焦在美欧贸易政策、全球经济数据和地缘局势变化上。

当日目标区间：66.66以上做多，带好止损。

3、 EURUSD

今日无重点数据关注。

日内调整，转折点在1.1650。

交易策略: 在1.1650之下，看跌，目标价位为1.1600，然后为1.1580。

备选策略: 在1.1650上，看涨，目标价位定在1.1670，然后为1.1690。

技术点评: RSI技术指标运行趋势复杂，倾向于下降。

4、 GBPUSD

今日无重点数据关注。

日内没有明显变化趋势，转折点在1.3440。

交易策略: 在1.3440之下，看跌，目标价位为1.3390，然后为1.3370 。

备选策略: 在1.3440上，看涨，目标价位定在1.3460，然后为1.3475。

技术点评: 只要依旧存在1.3440阻力位，价格波动存在看跌的趋势。

5、 AUDUSD

今日无重点数据关注。

当日策略：0.65左右做多，注意带好止损。

6、 USDJPY

民意调查显示，日本执政联盟面临失去多数席位的风险，这将引发国内政策的不确定性，并使与美国的关税谈判复杂化。美国财长贝森特在东京会见日本首相石破茂后表示，两国可能就关税问题达成“良好协议”。

今日无重点数据关注。

当日策略：148.8附近抓小幅回调，带好止损。

三、 总结和展望

近期全球市场波动加剧。美国方面，特朗普重提降息至1%，但财长贝森特劝阻罢免鲍威尔，美联储内部分歧明显，沃勒偏鸽、古尔斯比预计未来一年利率下降。美国国会通过8320亿美元国防预算。

加密货币大涨，比特币、以太坊集体拉升，爆仓超7万人。欧盟延长天然气储备政策，普京会晤伊朗高官，日本执政联盟失去参议院多数，政局不稳。

黄金触底反弹至约3350美元/盎司，受美联储独立性担忧、避险需求带动。短线震荡偏强，上方关注3360–3365阻力，下方3340–3332支撑，高抛低吸为主。

原油受欧盟制裁利好一度涨破68美元，但宏观压力、美国关税不确定性拖累回落，全周跌约2%。供给风险短期托底，但中长期仍偏震荡。

汇市方面，EURUSD和GBPUSD偏弱震荡，AUDUSD靠近0.65偏多，USDJPY短线关注148.8回调机会。整体来看，市场聚焦美国政局、贸易政策和美联储会议前信号，短期维持高波动、消息驱动格局。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com